뉴니커, 안전한 자산 하면 뭐가 떠올라요? 예금? 부동산? 여러 가지가 나올 텐데요. 미국 국채도 있어요. 그런데 요즘 미국 국채의 인기가 뚝 떨어졌다고.

• 미국 국채: 채권은 정부나 회사가 돈을 빌리면서 써주는 빚문서예요. 미국 국채는 미국 정부가 발행한 채권이고요. 미국이 돈을 못 갚을 가능성은 거의 없으니 대표적인 안전 자산으로 꼽혀요.

채권? 아이고 머리야... 🤯

겁먹지 말아요! 일단 채권의 용어 기초부터 뿌셔뿌셔 👊:

• 채권 만기: 채권을 발행하고 나서 돈을 갚을 때까지의 기간이에요. 예를 들어 ‘10년물 채권’은 만기가 10년인 채권을 말하는데, 채권을 발행하고 딱 10년 있다가 원금과 이자를 갚는 것.

• 쿠폰 이자율: 돈을 빌려준 데 대해 받는 이자예요. 예를 들어 쿠폰 이자율이 4%면 돈을 갚을 때 4% 이자를 얹어주는 것. 보통 만기가 길수록 큰 위험을 감수하는 거니까 쿠폰 이자율이 높아요.

• 채권 수익률: 채권 금리라고도 하는데, 수익률로 생각하는 게 더 편해요. 채권을 사서 만기까지 가지고 있을 때 얻을 수 있는 수익률을 말하거든요. 채권을 비싸게 사면 채권 금리는 낮아져요.

• 채권 가격: 채권을 얼마에 살 수 있는지를 말해요. 채권은 발행할 때 정부·회사한테만 살 수 있는 게 아니라, 시장에서 주식처럼 투자자끼리 사고팔 수 있거든요. 그래서 늘 가격은 오르내리고요.

그래서 채권의 공식은 이래요 ✍️: ‘채권 금리(수익률) = 쿠폰 이자 / 채권 가격’.

근데 미국 국채에 무슨 일 났어?

얼마 전 미국 국채 10년물 금리가 4%를 넘기면서 최근 14년 동안 최고치에 가까워졌어요. 이게 무슨 뜻이냐면: (1) 채권 금리(수익률)이 올랐다 = 채권 가격이 떨어졌다. (2) 채권 가격이 떨어졌다 = 채권 파는 사람이 많다. 즉, 전 세계에서 가장 안전한 자산인 미국 국채 인기가 역대급으로 낮아졌다고 볼 수 있는 거예요.

왜 그렇게 떨어졌대?

• 미국이 다가 아니야 🇺🇸: 얼마 전 세계 3대 신용평가사인 피치레이팅스가 미국의 신용등급을 AAA → AA+로 한 단계 낮췄어요. 이렇게 미국의 이름값에 흠집이 났으니, 미국 국채의 입지도 흔들리는 거고요.

• 금리 또 올릴 수 있어 📈: 미국이 기준금리를 더 올릴 거라는 말이 나오는데요. 보통 금리가 오르면 채권 가격은 떨어져요. 채권은 만기 때 돌려받는 액수가 딱 고정되어 있는데, 금리가 오르면 그 돈의 가치가 떨어지기 때문. 

• 국채 발행량 불타오르네 🔥: 미국은 3분기 장기 국채 발행 규모를 960억 달러에서 1030억 달러로 확 늘리겠다고 했어요. 이렇게 채권 발행량이 많아지면 수요에 비해 공급이 늘고, 가격은 더 떨어지는 것.

오케이. 근데 나랑 무슨 상관?

미국 국채 금리가 오르면 우리나라 시장 금리도 끌어올릴 수 있어요. 우리나라 채권이 투자자를 끌어오려면 미국 채권보다 이자를 더 많이 줘야 하거든요. 그러면 기업 채권 금리도 오르고, 돈을 모아오는 비용이 늘어나서 은행 대출 금리도 올라요. → 한국은행이 기준금리를 올리지 않아도 기업·가계의 이자 부담은 커지고요.