인지 편향(認知偏向, Cognitive bias)은 경험에 의한 비논리적 추론으로 잘못된 판단을 하는 것을 말한다.

출처: 위키피디아

사람들은 '그럴 것 같은'

것을 이유로 의사결정을 한다.

​

이런 결정법을

'휴리스틱'이라고 칭하는데,

​

시간이나 정보가

충분하지 않을 때

인지할 수 있는

범위에서 추론하고

​

의사결정하는 것을

뜻한다.

​

이런 사고들이 모여

주가를 구성한다.

​

경기가 좋아질 것 같아서,

이 섹터가 잘될 것 같아서

이 테마가 잘될 것 같아서 등등

​

그럴 것 같다는

생각들이 모여서

주가를 형성한다.

​

때문에 이런

휴리스틱의 바탕에서

발생하는 '인지 편향'

을 스스로 이해하는 것이

​

투자의 성공확률을

높여줄 수 있다.

​

1) 선택 후 지지편향

흔히들 주식과

사랑에 빠지는

경우를 일컫는다.

​

내가 산 주식은

떨어지지 않는다고

확신한다던가,

​

단점은 적어보이고

장점은 커보이는

상황을 의미한다.

​

※ 대응 방안

내 기준에 맞지

않게 되면 처분한다.

2) 사회적 바람직성 편향

다수의 사람들의

생각에 동의하는

것처럼 대답하는 것

​

나쁜 이야기를 하지

않는 것

​

1:1 때와

다수 속의 자아가

달라지는 배경

​

모두가 삼성전자

좋다고 말할 때

10만전자 간다고 할 때

떨어질 것이라고

​

공공연하게

말하기 어려운 현상

​

※ 대응 방안

공개된 투자 관련

콘텐트를 비판적으로

소비하고 이해한다.

3) 현상 유지 편향

현재의 상태를

유지하고 싶어하는 것

​

마치 이불 속에서

탈출하지 않는...

​

출퇴근을 매번

같은 길로 반복하는

것과 같은데,

​

투자에 적용하면,

기준에 더이상 맞지

않게 된 종목을

계속 들고 있다던가

​

책을 읽었지만,

변화하지 않는 경우를

말한다.

​

※ 대응 방안

정기적으로

자신의 상황을 회고!

​

4) 과잉반응

호재건 악재건

실제보다 더 강하게

반응하는 경우,

​

악재가 발생했을 때

그것이 일시적이라면

오히려 기회로 여길 수

있음에도 불구하고

​

큰 문제라고 생각해서

투자를 철회한다.

​

※ 대응방안

호재나 악재에

대응할 때 이중, 삼중

확인하며 근거를 정리한다.

5) 손실회피

잃는 고통이

이익에서의 기쁨보다

더 커서 생기는 현상

(거의 2~2.5배의

차이가 있다고 함)

​

그 고통을 느끼지 않으려

손절을 못한다거나,

​

너무 급하게

이익을 실현하는 경우!

​

※ 대응방안

기준에 의거,

기계적 매수-매도의

습관을 기른다.

6) 정보 필터링

듣고 싶은

이야기에만

집중한다거나,

​

실질적인 영향도나

중요도를 고려하지

않은 상태에서

​

'튀는' 정보에만

집중하는 경우를

말한다.

​

가령,

최근의 추세에만

몰두한다거나

​

피상적인 정보

(ex. 테마)에만

집중한다거나

하는 경우다.

​

※ 대응방안

종목 분석 시

꼭 확인해야 하는

정보의 항목을

정해둔다.

​7) 후광효과 + 연고 편향

친숙하거나

좋아하는 종목에

관심을 더 가지거나

​

자기가 잘 안다고

생각하는 것에만

몰두하는 케이스

​

※ 대응방안

잘 아는 종목이라고

다른 기준을 적용하지

않는다. (동일 기준 고수)

​

결국 투자는

심리 게임이다.

​

'그럴 것 같은 것'이

모두에게

그럴 것 같으면

​

정말 그렇게 된다.