솔리다임 미국 나스닥 상장 추진 논쟁: SK하이닉스 중복상장 논란과 주주가치 영향 🤔

SK하이닉스의 미국 손자회사 솔리다임이 내년 미국 나스닥 상장을 추진하고 있다는 보도가 잇따르면서 중복상장 논란이 커지고 있어요. 솔리다임이 별도 상장하면 SK하이닉스 기존 주주의 이익이 줄어들 수 있다는 우려가 나오는 한편, 상장을 통한 투자 확대 효과가 더 클 것이라는 반론도 나와요.

솔리다임이 뭐 하는 회사야? 🏭

솔리다임은 SK하이닉스의 미국 손자회사로 불리는데요. SK하이닉스가 인텔의 낸드플래시·솔리드스테이트드라이브(SSD) 사업을 90억 달러에 인수해 2021년 미국에 설립한 회사예요. AI 데이터센터에 쓰이는 기업용 SSD(eSSD)를 만드는 게 주력 사업이에요. 올해 상반기 매출은 12조 2500억 원으로 SK하이닉스 전체 매출의 약 9%를 차지해요.

지배구조를 보면 'SK㈜→SK스퀘어→SK하이닉스→AI컴퍼니→솔리다임' 순으로 이어지는데, 이 중 SK㈜·SK스퀘어·SK하이닉스 세 곳이 이미 국내 증시에 상장돼 있어요.

지금 어떤 상황이야? 📈

블룸버그통신에 따르면 솔리다임은 골드만삭스와 모건스탠리를 기업공개(IPO) 대표 주관사로 선정했고, JP모건·씨티그룹·UBS도 주관사단에 합류한 것으로 알려졌어요. IPO 공모 규모는 최대 150억 달러(약 21조 원), 상장 후 기업가치는 최대 1500억 달러(약 210조 원)에 달할 수 있다는 관측이 나오는데요. SK하이닉스는 "확정된 사항은 없다"는 입장이지만, 시장은 상장 준비가 사실상 시작된 것으로 보고 있어요. 최근 솔리다임은 퀄컴 출신 인사를 대관 담당 부사장으로 영입하고, 도널드 트럼프 미국 대통령 측근이 이끄는 로비업체 '발라드 파트너스'와 계약을 맺었다고.

어떤 반응이 나와? 🧐

솔리다임의 상장 추진 소식이 전해지며 주주들의 반발이 일고 있는데요. 핵심은 이익 분배 문제예요. 지금은 솔리다임이 버는 돈이 모두 SK하이닉스 몫이지만, 신주를 발행해 외부 투자자를 끌어들이면 그만큼 이익을 나눠야 하기 때문. 상장설이 처음 보도된 지난 8월 6일 SK하이닉스 주가는 하루 만에 10% 넘게 떨어지기도 했다고.

반면 상장을 지지하는 시각도 있어요. 블룸버그 산하 분석기관인 블룸버그 인텔리전스(BI)는 "솔리다임 상장의 이점이 SK하이닉스의 지배구조 우려를 넘어설 수 있다"고 평가했는데요. 외부 투자자 지분이 10%가 되더라도 SK하이닉스의 주당순이익(EPS) 감소폭은 약 1%에 그치는 반면, 확보한 자금으로 생산능력과 연구개발 투자를 늘리면 장기적으로 이익 성장이 지분 희석 영향을 상쇄할 수 있다는 것.

앞으로 어떻게 될까? 🔍

정치권과 금융당국도 상황을 주의 깊게 보고 있어요. 이찬진 금융감독원장은 19일 국회 국정감사에서 솔리다임 상장이 중복상장에 해당한다고 밝히고, 주주에 대한 영향을 세밀히 검토하겠다고 했어요. 가능하다면 SK하이닉스에 우려 사항을 전달하겠다는 뜻도 밝혔고요. 정치권에서는 여야 모두 목소리를 높이고 있어요. 더불어민주당과 국민의힘에서는 "해외 중복 상장에도 모회사 주주 보호 원칙은 적용되어야 한다", "이 대통령은 모든 공적 수단을 동원해 솔리다임 상장을 막아야 한다"는 말이 나왔어요. SK하이닉스는 "장기적인 주주가치를 기준으로 최종 의사결정을 내리겠다"는 입장이에요.