나이키 S&P 100서 18년 만에 퇴출, 주가 폭락 원인 3가지 분석 👟

6일(현지시각) S&P 다우존스 인디시즈가 오는 21일 분기별 지수 재조정을 통해 나이키를 S&P(스탠다드앤드푸어스) 100 지수에서 제외한다고 발표했어요. 나이키가 S&P 100에서 빠지는 건 약 18년 만인데요. 한때 세계 스포츠웨어 시장을 좌지우지하던 나이키의 위상이 크게 흔들리고 있다는 말이 나와요.

S&P 100이 뭔데?

S&P 100은 미국을 대표하는 우량 기업 100곳을 모아놓은 주가 지수예요. 경제 전문지 포브스는 이번 퇴출을 두고 "투자자들이 기대치를 완전히 재조정하는 항복(Capitulation) 단계를 의미할 수 있다"고 진단했어요. 나이키가 누렸던 '프리미엄 우량주' 지위에 대한 시장의 신뢰가 흔들리고 있다는 신호라는 것. 나이키가 빠진 자리는 델 테크놀로지스, 팔로알토 네트웍스 등 AI 인프라·디지털 기술 기업들이 채울 예정이라고.

나이키 주가, 왜 이렇게 떨어진 거야?

나이키 주가는 지난 4일 기준 38.40달러로, 2021년 11월 최고가 177달러 대비 78%나 폭락했어요. 이 기간 증발한 시가총액만 2200억 달러(약 296조 원)에 달해요. 전문가들은 주가 하락의 배경으로 크게 3가지를 꼽아요.

• 유통 전략 실패 🏪: 2020년 취임한 전임 CEO 존 도나호 시절, 나이키는 풋락커·ABC 마트 같은 기존 유통업체와의 관계를 줄이고 자사 채널 직판에 집중했어요. 수익성을 높이겠다는 의도였지만, 비워진 매장 진열대를 온·호카 같은 신흥 브랜드들이 차지하면서 결과적으로 경쟁사의 판매 기반을 키워줬다는 분석이 나와요. 나이키의 글로벌 스포츠 신발 시장 점유율은 3년 연속 하락해 2025년 22.9%까지 떨어졌어요.
• 히트 상품 의존 👟: 에어조던·에어맥스 등 과거 히트 상품에 지나치게 의존하면서 새로운 러닝화 기술과 디자인 경쟁에서 뒤처졌다는 평가가 나와요. 소비자조사업체 애퍼처차이나의 야링 장 대표는 "젊은층은 나이키가 마지막으로 무엇을 새롭게 내놨는지 기억하지 못한다"고 지적했어요.
• 중국 시장 부진 🇨🇳: 2026 회계연도(2025년 7월~2026년 6월) 나이키의 중화권 매출은 환율 영향을 제외하고 13% 줄었어요. 자국 브랜드를 선호하는 '궈차오(國潮·중국풍)' 열풍 속에 안타·리닝 같은 중국 토종 브랜드로 소비자가 이동하면서, 나이키가 외면을 받게 된 것.

나이키, 앞으로 어떻게 될까?

2024년 10월 취임한 엘리엇 힐 CEO는 기존 유통업체와의 관계를 복원하고 신제품 개발에 힘을 쏟고 있어요. 하지만 시장의 시선은 여전히 차가워요. 한 전문가는 매체와의 인터뷰에서 "취임 이후로 나이키는 계속 같은 문제를 반복적으로 이야기하고 있다"며 "더 많은 진전이 있었어야 했다"고 했어요. 나이키 역시 2027 회계연도(2026년 7월~2027년 6월)에도 중화권 부진과 핵심 브랜드 컨버스 실적 악화의 영향이 이어질 것으로 전망하고 있어, 상황을 뒤집기는 쉽지 않을 거라는 말이 나와요.