SK하이닉스 2분기 영업이익 60.5조 원 역대 최대, 하지만 기대 이하라는 평가 나오는 이유

29일 SK하이닉스가 올해 2분기 영업이익 60조5426억 원을 기록했다고 공시했어요. 전년 동기 대비 557.2% 증가한 창사 이래 최대 실적인데요. 하지만 증권사 예상치에는 미치지 못하면서 코스피가 급락하는 등 시장이 출렁이고 있어요.

지금 어떤 상황이야?

• 역대급 실적 냈지만: SK하이닉스는 2분기 매출 79조 3187억 원, 영업이익률은 76%를 기록했어요. 순이익은 93조 9226억 원으로 지난해 같은 기간보다 1242.5%나 늘었는데요. AI 인프라 투자 확대로 수요가 이어지면서 HBM·AI 서버용 D램·eSSD 등 고부가가치 제품의 판매량과 가격이 올랐기 때문이라고. 이로써 상반기 누적 매출은 131조 8950억 원으로 반기 기준 처음으로 100조 원을 넘어섰고, 누적 영업이익도 98조 1529억 원을 기록했어요. 2분기 말 현금성 자산은 이전 분기에 비해 33조 6000억 원 늘어난 88조 원에 달했고요.
• 기대치에는 못 미쳤어: 역대 최대 실적을 냈지만, 시장 기대치에는 못 미치는 결과라는 말이 나와요. 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 컨센서스(증권사 실적 전망 평균)는 매출 83조 9194억 원, 영업이익 64조 6941억 원이었는데, 실제로는 이를 밑도는 결과가 나온 거예요. 누적 영업이익도 100조 원을 넘길 거라는 시장 기대에 부합하지 못했고요.

29일 코스피는 개장 직후 5600선으로 급락했는데요. "SK하이닉스 실적이 기대에 못 미쳐서 투자심리가 얼어붙은 거 아니야?"라는 말이 나와요. 오전 11시 18분 기준 전 거래일 대비 381.49포인트(6.33%) 하락한 5,642.17선에서 거래됐고, 코스피·코스닥 양 시장에서 매도 사이드카(프로그램 매매 호가 효력 정지)가 발동되기도 했다고. SK하이닉스 주가는 9.74% 하락한 139만 9000원, 삼성전자는 5.23% 내린 20만 8500원 선에서 움직였어요.

앞으로 어떻게 될까?

잠시 주가가 출렁이고는 있지만, 많은 전문가들이 하반기에도 메모리 수요의 성장세가 이어질 거라고 전망해요. SK하이닉스 역시 "하반기 상황 더 좋아질 거야!" 하고 있고요. 빅테크들의 AI 인프라 투자가 늘어나면서 추가 공급 요청도 잇따르고 있고, 이들 투자가 AI 서비스에서 나온 수익을 기반으로 이뤄지고 있는 만큼 당분간 메모리 수요 성장세가 이어질 거라고 보고 있는 것. SK하이닉스는 최근 10여 개 고객사와 장기 공급 계약 협상을 마무리했으며, 주요 고객들과 추가 논의도 이어가고 있다고 밝혔어요.

생산 확대 계획도 구체화하고 있어요. HBM4는 2분기 양산 출하를 시작했고, 하반기 생산을 본격 확대할 예정이에요. 청주 M15X 공장의 대량 생산(=양산) 일정도 앞당기고, 2027년 초 용인 1기 팹 클린룸 오픈 이후 생산 능력을 빠르게 늘릴 수 있는 투자도 진행 중이라고. 이에 3분기 실적 결과를 봐야 이번 2분기 실적이 시장 둔화를 의미하는지, 아니면 일시적인 현상일 뿐인지 알 수 있다는 말도 나온다고.