신한금융이 롯데손해보험을 6933억원에 인수하기로 했어요. 💰

어제(13일) 신한금융지주가 사모펀드 운용사 JKL파트너스가 보유한 롯데손해보험 지분 77.04%를 6933억원에 사들이는 계약을 맺었어요. 인수 지분율을 고려한 롯데손해보험의 전체 기업가치는 약 9000억원으로, 신한금융은 금융당국 승인 등 절차를 거쳐 나머지 지분 22.96%까지 모두 확보해 완전 자회사로 편입할 계획이에요. 다만 증권가에서는 기대와 함께 우려의 목소리도 나오고 있어요.

왜 이번에 인수를 결정했어?

신한금융은 비은행 포트폴리오를 강화하고자 손해보험사 인수를 검토해 왔어요. 2022년 BNP파리바카디프손해보험을 인수해 신한EZ손보를 출범시켰지만 흑자 전환에 실패하며 손보업 강화를 계속 추진해 온 거예요.

이번에 롯데손보를 품으면서 신한금융이 내세운 계획은 이래요:

• 신한EZ손보와 합병 🤝: 롯데손보와 신한EZ손보를 통합해 업계 7위권 규모의 손보사를 갖게 될 것으로 예상돼요. 롯데손보는 약 334만 명의 고객을 보유하고 있는데, 이 고객들은 앞으로 통합 법인의 서비스를 이용하게 돼요.
• 수익 목표 📊: 3년 이내 보험 부문에서 연간 1200억원 이상의 그룹 손익을 창출한다는 목표를 제시했어요.

그런데 증권가 반응은 왜 엇갈려?

문제는 롯데손보의 현재 실적이에요. 원칙모형 기준으로 올해 상반기 롯데손보는 약 566억원의 순손실을 기록하고 있어요. CSM(보험계약마진) 잔액도 현재 약 2조2000억원이지만, 신한금융은 향후 원칙모형 적용과 할인율 현실화 등을 반영하면 이 잔액이 약 1조2000억원까지 줄어들 것으로 예상하고 있어요.

증권가에서는 이런 말이 나와요:

• 긍정적인 면 👍: 정준섭 NH투자증권 연구원은 "지금까지 취약했던 손해보험 영역을 보완하고 비이자 이익의 안정성을 확보하는 계기가 될 수 있다"고 말했어요.
• 우려되는 면 👎: 같은 연구원은 "2035년까지 배당금 수취가 쉽지 않은 보험사를 인수하는 것"이라며, 동일 자금을 계열 증권사 증자나 전략적 지분 투자에 활용할 경우 이보다 빠른 수익 회수가 가능할 수 있다고도 지적했어요. SK증권도 추가 증자 없이 자체 이익만으로 자본 요건을 맞추는 것은 쉽지 않을 수 있다고 평가했어요.

앞으로 관건은?

정준섭 연구원은 "향후 2~3년 내 롯데손해보험의 이익 정상화와 그룹 ROE(자기자본이익률) 개선 효과가 가시화돼야 시장은 이번 거래를 효율적 자본 배분의 하나로 평가할 것"이라고 말했어요. 인수 소식이 전해진 오늘 장 초반, 신한지주 주가는 전 거래일보다 1.71% 내린 9만8000원에 거래되기도 했어요.

*이 아티클은 뉴닉 편집 매뉴얼을 학습한 AI가 작성했어요. 뉴닉은 더 좋은 콘텐츠를 발행하기 위한 방식을 고민하며 실험 중이에요. 오류는 고객센터로 제보해 주세요.