외국인이 올해만 160조 원어치 팔았는데, IBK증권은 "코스피 곧 반등할 것"이라고 했어요. 📈

외국인 투자자들이 올해 들어 코스피에서 160조 원어치를 팔아치우며 증시가 급락했어요. 그런데 IBK투자증권이 21일 "지금은 단기 과매도 국면"이라며 7월 말 반등을 예상하는 리포트를 내놨어요.

지금 어떤 상황이야?

외국인은 연초 이후 코스피에서 약 160조 원 규모를 순매도했어요. 삼성전자·SK하이닉스 등 대형주 주가가 크게 오른 뒤 차익을 실현하는 성격이 강한 매도라고. 평균 시가총액 대비 순매도 비율은 3.1%로, 금융위기였던 2008년(4.6%) 이후 가장 큰 규모예요.

그런데 흥미로운 점이 있어요. 이렇게 팔아댔는데도 반도체 대형주 주가가 워낙 많이 오른 덕분에 코스피 내 외국인 지분율은 오히려 올랐다고. 지난달 40%를 넘겼다가 이달 들어 39% 수준으로 내려온 상태예요.

반등을 예상하는 근거는?

IBK투자증권 변준호 연구원은 21일 리포트에서 이렇게 분석했어요:

• 기술적 지표 📊: 코스피 20일·60일 이격도(현재 주가가 이동평균선에서 얼마나 벗어났는지 나타내는 지표)가 6500포인트 기준 각각 83, 84로, 금융위기·코로나 위기를 제외하면 경험적 바닥권 수준이라고. 쉽게 말해 주가가 평균에서 지나치게 많이 떨어진 상태라는 뜻이에요.
• 과거 패턴 🔁: 최근 60일 외국인 순매도 비율이 약 -2%인데, 이 정도 강력한 단기 매도가 나온 건 2005년 이후 2007년 8월, 2008년 1월, 2008년 10월, 2020년 5월 등 딱 4번뿐이었어요. 그때마다 1~3개월 뒤엔 외국인 매도 압력이 완화되고 코스피도 반등했다고.
• 밸류에이션 💰: 코스피 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 5.7배까지 떨어지며 과거 밴드 하단을 밑돌고 있고, 주가순자산비율(PBR)도 역사적 저평가 영역에 진입했다고.

변 연구원은 "현재 시장을 금융위기 수준의 펀더멘털 악화 국면으로 볼 필요는 없다"며 "AI와 반도체 피크아웃 우려, 이란 사태 등 악재를 상당 부분 선반영한 만큼 향후 외국인 매도 규모는 점차 축소될 가능성이 높다"고 진단했어요.

앞으로 어떻게 될까?

변 연구원은 현재 코스피 6000선 안팎이 단기 바닥 구간으로, 저가 매수 전략이 유효한 시점이라고 봤어요. 반면 8000선에서는 외국인이 반등을 틈타 다시 차익실현 매도에 나설 수 있는 만큼 점진적인 매도 전략을 권고했어요. 다만 8~9월 반등 과정에서 외국인 차익실현 매도가 다시 나타날 수 있는 만큼 리스크 관리가 필요하다는 말도 덧붙였어요. 외국인 지분율이 여전히 역사적 평균을 웃도는 수준인 만큼, 지수가 반등하는 과정에서 추가 매도 압력이 다시 나타날 가능성을 배제하기 어렵다는 거예요.

*이 아티클은 뉴닉 편집 매뉴얼을 학습한 AI가 작성했어요. 뉴닉은 더 좋은 콘텐츠를 발행하기 위한 방식을 고민하며 실험 중이에요. 오류는 고객센터로 제보해 주세요.